Turinys

• Kas yra nuosmukis?
• Recesijos priežastys
• Subprime krizė
• „Fed Drops“ palūkanų normos
• Stimulio paketas
• Per didelis, kad žlugtų
• TARP programa
• Po Didžiojo nuosmukio padariniai
• Doddo ir Franko aktas
• Šaltiniai

Didžioji recesija buvo pasaulinis ekonomikos nuosmukis, nuniokojęs pasaulio finansų rinkas, taip pat bankų ir nekilnojamojo turto pramonę. Dėl krizės visame pasaulyje padaugėjo galimybių nutraukti hipoteką ir milijonai žmonių prarado santaupas gyvenimui, darbą ir namus. Paprastai jis laikomas ilgiausiu ekonomikos nuosmukio laikotarpiu nuo 1930-ųjų didžiosios depresijos. Nors jos padariniai neabejotinai buvo visuotinio pobūdžio, Didysis nuosmukis ryškiausias buvo Jungtinėse Valstijose, kur ji kilo dėl hipotekinių hipotekų krizės Vakarų Europoje.

Kas yra nuosmukis?

Recesija yra ekonomikos augimo nuosmukis arba sąstingis, tačiau laikui bėgant pasikeitė ekonominiai rodikliai, naudojami apibrėžti terminui „recesija“.

Nuo Didžiojo nuosmukio Tarptautinis valiutos fondas (TVF) „pasaulinę recesiją“ apibūdino kaip realaus pasaulio bendrojo vidaus produkto (BVP) sumažėjimą, kurį pagrindžia kiti makroekonominiai rodikliai, tokie kaip pramonės gamyba, prekyba, naftos vartojimas. ir nedarbą bent du ketvirčius iš eilės.

Pagal šį apibrėžimą, Didžioji recesija prasidėjo 2019 m. Gruodžio mėn. Nuo to laiko iki įvykio pabaigos BVP sumažėjo 4,3 proc., O nedarbo lygis priartėjo prie 10 proc.

Recesijos priežastys

Didysis nuosmukis kartais vadinamas 2019 m. Nuosmukiu JAV ir Vakarų Europoje buvo susijęs su vadinamąja subprime hipotekinių paskolų krize.

Aukštesnės rizikos paskolos yra būsto paskolos, suteikiamos skolininkams, turintiems blogą kredito istoriją. Jų paskolos būstui yra laikomos aukštos rizikos paskolomis.

2019-ųjų pradžioje – viduryje Jungtinėse Valstijose kilus būsto bumui, hipotekos kreditoriai, norintys pasinaudoti kapitalinio augimo kainomis, buvo mažiau ribojantys paskolų gavėjų tipus. Būsto kainoms toliau kylant Šiaurės Amerikoje ir Vakarų Europoje, tikėdamiesi greito pelno, kitos finansinės institucijos įsigijo tūkstančius šių rizikingų hipotekų dideliais kiekiais (paprastai hipoteka užtikrintų vertybinių popierių forma) kaip investiciją.

Tačiau šie sprendimai greitai pasirodys katastrofiški.

Subprime krizė

Nors tuo metu JAV būsto rinka vis dar buvo gana tvirta, užrašai atsidūrė ant sienos, kai hipotekinių paskolų kreditorius „New Century Financial“ paskelbė bankrotą 2019 m. Balandžio mėn. Pora mėnesių anksčiau, vasario mėn., Federalinė būsto paskolų hipotekų korporacija (Freddie Mac) ) paskelbė, kad nebepirks rizikingų hipotekinių paskolų ar su hipoteka susijusių vertybinių popierių.

„New Century Financial“ žlugo, nes neturėjo jai priklausančių hipotekų rinkos ir negalėjo parduoti jų, kad susigrąžintų savo pradines investicijas. Praėjus vos keliems mėnesiams, 2019 m. Rugpjūčio mėn., „American Home Mortgage Investment Corp.“ tapo antruoju pagrindiniu hipotekos skolintoju, atsidūrusiu subprincipinių paskolų krizės ir mažėjančios būsto rinkos spaudimo metu, kai bankrutavo 11 skyriuje.

Tą vasarą ir „Standard“, ir „Poor's“, ir „Moody's“ kredito reitingų tarnybos paskelbė ketinančios sumažinti daugiau nei 100 obligacijų reitingus, kurių hipotekos yra antrosios suvaržymo hipotekos. „Standard and Poor’s“ taip pat „kredito stebėjime“ pateikė daugiau nei 600 vertybinių popierių, kuriems užtikrinta hipotekinių paskolų būsto paskolos.

Iki to laiko, tęsiantis antrinės hipotekos paskolų krizei, būsto kainos visoje šalyje pradėjo kristi dėl naujų namų pertekliaus, todėl milijonai namų savininkų ir jų hipotekos kreditorių staiga buvo „po vandeniu“, ty jų namai buvo vertinami. mažiau nei visos jų paskolos sumos.

„Fed Drops“ palūkanų normos

Įdomu tai, kad 2019 m. Spalio 9 d. JAV akcijų rinka pasiekė visų laikų rekordą, nes pagrindinis „Dow Jones“ pramonės vidurkis pirmą kartą istorijoje viršijo 14 000.

Tačiau tai kurį laiką žymės paskutinę gerą žinią JAV ekonomikai.

Per kitus 18 mėnesių „Dow“ praras daugiau nei pusę savo vertės ir nukris iki 6547 taškų. Dėl to šimtai tūkstančių amerikiečių, kuriems teko nemaža dalis gyvybės santaupų, investuotų į akcijų rinką, patyrė katastrofiškus finansinius nuostolius.

Iš tikrųjų per Didžiąją nuosmukį Amerikos namų ūkių grynoji vertė ir ne pelnas sumažėjo daugiau nei 20 procentų - nuo 69 trilijonų JAV dolerių 2019 m. Rudenį iki 55 trilijonų USD 2019 m. Pavasarį. 14 trilijonų dolerių.

Pradėjus rengti Amerikos ekonomikai, JAV federalinis rezervų bankas (arba „Fed“) ėmėsi veiksmų mažindamas nacionalinę tikslinę palūkanų normą, kurią skolintojai naudoja kaip paskolų normų nustatymo vadovą.

Palūkanų normos buvo 5,25 proc. 2019 m. Rugsėjo mėn. Iki 2019 m. Pabaigos Fed pirmą kartą istorijoje sumažino tikslinę palūkanų normą iki nulio procentų tikėdamasi dar kartą paskatinti skolintis ir, be kita ko, investuoti į kapitalą.

Stimulio paketas

Žinoma, tikslinės palūkanų normos mažinimas nebuvo vienintelis dalykas, kurį Fed ir JAV vyriausybė padarė siekdami kovoti su Didžiąja recesija ir sumažinti jos poveikį ekonomikai.

2019 m. Vasario mėn. Prezidentas George'as W. Bushas pasirašė vadinamąjį ekonominio stimuliavimo įstatymą. Teisės aktuose mokesčių mokėtojams buvo numatytos nuolaidos (nuo 600 USD iki 1 200 USD), kurias jie buvo skatinami išleisti; sumažinti mokesčiai; ir padidino paskolų limitus federalinėms būsto paskolų programoms (pavyzdžiui, „Fannie Mae“ ir „Freddie Mac“).

Šis paskutinis elementas buvo skirtas, tikėkimės, naujų namų pardavimui ir ekonomikos augimui skatinti. Vadinamasis „skatinimo paketas“ įmonėms taip pat suteikė finansines paskatas investuoti į kapitalą.

Per didelis, kad žlugtų

Tačiau net ir atlikus šias intervencijas šalies ekonominės bėdos dar nebuvo baigtos. 2019 m. Kovo mėn. Investicinės bankininkystės milžinė „Bear Stearns“ žlugo po to, kai savo finansines bėdas priskyrė investicijoms į hipotekos hipotekas, o jos turtą „JP Morgan Chase“ įsigijo už mažesnę kainą.

Po kelių mėnesių finansinis begemotas „Lehman Brothers“ paskelbė bankrotą dėl panašių priežasčių ir sukūrė didžiausią bankroto bylą JAV istorijoje. Per kelias dienas nuo brolių „Lehman“ pranešimo Fed sutiko paskolinti draudimo ir investicijų bendrovei AIG apie 85 milijardus dolerių, kad ji galėtų likti ant žemės.

Politiniai lyderiai pateisino sprendimą sakydami, kad AIG yra „per didelis, kad žlugtų“, ir kad jo žlugimas dar labiau destabilizuos JAV ekonomiką.

TARP programa

Baimindamasis, kad panašius griūtis gali tęsti kitos pagrindinės finansinės kompanijos ir bankai, prezidentas Bushas 2019 m. Spalio mėn. Patvirtino Sutrikusio turto paramos programą (TARP). TARP iš esmės skyrė JAV vyriausybei 700 milijardų dolerių lėšų, kad galėtų įsigyti sunkumų patiriančių bendrovių turtą nurodymas išlaikyti juos versle. Sandoriai sudarytų galimybę vyriausybei parduoti šį turtą vėliau, tikimės, kad pelningai.

Per kelias savaites vyriausybė išleido 125 milijardus JAV dolerių TARP lėšų įsigydama turtą iš devynių JAV bankų. 2019 m. Pradžioje TARP lėšos taip pat buvo panaudotos automobilių „General Motors“ ir „Chrysler“ (iš viso 80 milijardų dolerių) ir bankų gigantų banko „Bank of America“ (125 milijardų dolerių) gelbėjimui.

2019 m. Sausio mėn. Baltuosiuose rūmuose taip pat buvo pristatyta nauja prezidento Baracko Obamos administracija. Tačiau daugelį senų finansinių problemų naujasis prezidentas turėjo išspręsti.

Per kelias pirmąsias kadencijos savaites prezidentas Obama pasirašė antrąjį „skatinimo paketą“, kuris šį kartą numatė 787 milijardus dolerių mokesčių sumažinimui, taip pat išlaidoms infrastruktūrai, mokykloms, sveikatos apsaugai ir ekologiškajai energijai.

Ar šios iniciatyvos baigėsi Didžiąja recesija, ar ne, yra diskusijų klausimas. Vis dėlto bent jau oficialiai Nacionalinis ekonominių tyrimų biuras (NBER) nustatė, kad remiantis pagrindiniais ekonominiais rodikliais (įskaitant nedarbo lygį ir akcijų rinką) nuosmukis Jungtinėse Valstijose oficialiai baigėsi 2019 m. Birželio mėn.

Po Didžiojo nuosmukio padariniai

Nors Didžioji recesija buvo oficialiai baigta 2019 m. JAV, tarp daugybės žmonių Amerikoje ir kitose pasaulio šalyse nuosmukio padariniai buvo jaučiami dar daugelį metų.

Iš tiesų, nuo 2019 m. Iki 2019 m. Kelios Europos šalys, įskaitant Airiją, Graikiją, Portugaliją ir Kiprą, neįvykdė savo nacionalinių skolų, priversdamos Europos Sąjungą suteikti joms „gelbėjimo“ paskolas ir kitas grynųjų pinigų investicijas.

Šios šalys taip pat buvo priverstos įgyvendinti „taupymo“ priemones, pavyzdžiui, didinant mokesčius ir mažinant socialines pašalpas (įskaitant sveikatos priežiūros ir pensijų programas), kad būtų grąžintos skolos.

Doddo ir Franko aktas

Didžioji recesija taip pat įvedė naują finansinio reguliavimo laikotarpį JAV ir kitur. Ekonomistai teigė, kad dešimtajame dešimtmetyje panaikinus depresijos laikų reglamentą, žinomą kaip Stiklo Steagallo įstatymas, prisidėjo prie problemų, kurios sukėlė nuosmukį.

Nors tiesa tikriausiai yra sudėtingesnė, panaikinus „Glass-Steagall“ įstatymą, kuris knygose buvo nuo 1933 m., Daugeliui didesnių šalies finansų institucijų buvo leista susijungti, sukuriant daug didesnes bendroves. Tai sudarė pagrindą daugelio šių įmonių „per dideliam, kad žlugtų“ valdymui.

Dodd’Frank įstatymas, kurį 2019 m. Į įstatymą pasirašė prezidentas Obama, buvo skirtas atkurti bent dalį JAV vyriausybės reguliavimo galios finansų pramonėje.

Doddas-Frankas leido federalinei vyriausybei kontroliuoti bankus, kurie, kaip manoma, yra ant finansinio žlugimo slenksčio, ir įgyvendino įvairias vartotojų apsaugos priemones, skirtas apsaugoti investicijas ir užkirsti kelią „grobuoniškų paskolų“ bankams, teikiantiems dideles palūkanas paskoloms, kurios, tikėtina, sunku susimokėti.

Po jo inauguracijos prezidentas Donaldas Trumpas ir kai kurie Kongreso nariai dėjo keletą pastangų, norėdami išsigryninti pagrindines Doddo ir Franko akto dalis, kurios pašalintų kai kurias taisykles, apsaugančias amerikiečius nuo kitos recesijos.

Šaltiniai

Turtingasis, Robertas. „Didžioji recesija.“ Federalreservehistory.org.
„Naujojo amžiaus bylos dėl 11 skyriaus bankroto.“ Reuters.com.
Visas laikas. Sent Luiso federalinis rezervų bankas.
„Bushas pasirašo skatinamąją sąskaitą; gegužę numatomi nuolaidų patikrinimai. “CNN.com.
„JPMorgan išnaikina neramų lokį“. CNN.com.
Stiklas, Andrius. „Bushas pasirašė banko gelbėjimą, 2019 m. Spalio 3 d.“, „Politico.com“.
Amadeo, Kimberly. „Automobilių pramonės gelbėjimo tarnyba (GM,„ Chrysler “,„ Ford “).“ Thebalance.com.
„Amerikos bankas gauna didelę vyriausybės pagalbą. Reuters.com.
„Obama pasirašo stimulo planą įstatyme.“ CBSNews.com.
Izidorius, Chrisas. „Recesija oficialiai baigėsi 2019 m. Birželio mėn.“, CNN.com.
Krikščionių mokslo monitorius. „Laiko juosta didelėje nuosmukyje.“ CSMonitor.com.
„Greiti Europos skolų krizės faktai“. CNN.com.
Zarroli, Jim. „Faktų patikrinimas: ar„ Glass-Steagall “sukėlė 2019 m. Finansinę krizę?“ NPR.com.
„Doddo-Franko Volstryto reforma ir vartotojų apsaugos įstatymas.“ Investopedia.com.
Senato bankininkystės komitetas pristato Doddo ir Franko įstatymą. „HousingWire“.